近期，全球最大鈷礦產(chǎn)地剛果（金）因內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)及政府暫停鈷出口政策，導(dǎo)致國(guó)際鈷價(jià)飆升，中國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈陷入供應(yīng)鏈中斷與成本激增的雙重危機(jī)。作為全球鈷資源消耗大國(guó)，中國(guó)各大電池企業(yè)正緊急調(diào)整策略，以應(yīng)對(duì)這一“黑天鵝”事件帶來的深遠(yuǎn)影響。
一、事件背景：剛果（金）的鈷礦霸權(quán)與中國(guó)的高度依賴
剛果（金）是全球鈷礦供應(yīng)的核心國(guó)家，2024年其產(chǎn)量占全球總量的75.9%，中國(guó)98.6%的鈷原料進(jìn)口，其中70%的占比來自剛果（金）。鈷作為三元鋰電池正極材料的關(guān)鍵成分（占比10%-33%），其價(jià)格波動(dòng)直接影響新能源汽車、消費(fèi)電子等行業(yè)的成本。 然而，剛果（金）的礦業(yè)政策頻繁變動(dòng)，疊加近期內(nèi)亂，使得這一供應(yīng)鏈的脆弱性暴露無遺。2025年2月24日，剛果（金）宣布暫停鈷出口四個(gè)月，此舉旨在緩解市場(chǎng)供應(yīng)過剩和價(jià)格低迷，重新爭(zhēng)奪議價(jià)權(quán)；3月5日，贛鋒鋰電曝光的《告知函》進(jìn)一步披露，該公司因剛果（金）內(nèi)戰(zhàn)導(dǎo)致鈷礦開采與運(yùn)輸受阻，全球鈷價(jià)應(yīng)聲暴漲。
二、鈷價(jià)飆升：供應(yīng)鏈中斷與市場(chǎng)恐慌
1. 價(jià)格暴漲與正極材料停供自2月24日出口禁令發(fā)布至3月18日，國(guó)內(nèi)電解鈷價(jià)格從15萬元/噸飆升至25萬元/噸，漲幅達(dá)66%；硫酸鈷價(jià)格更在22天內(nèi)上漲90%，均價(jià)達(dá)5.1萬元/噸。受此影響，正極材料供應(yīng)商集體暫停報(bào)價(jià)，短期內(nèi)采購(gòu)陷入停滯，鋰電池企業(yè)或面臨“無鈷可用”的窘境。
2. 庫(kù)存緩沖與長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn) 盡管中國(guó)當(dāng)前鈷庫(kù)存約5萬噸，可維持2-3個(gè)月需求，但這與剛果（金）至中國(guó)的海運(yùn)周期（70-80天）相近，禁令對(duì)實(shí)際供應(yīng)的影響預(yù)計(jì)在2025年7月顯現(xiàn)，若剛果（金）內(nèi)亂持續(xù)，庫(kù)存無法補(bǔ)充，將加劇國(guó)內(nèi)各大電池企業(yè)斷供風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)人士警告，若庫(kù)存耗盡且供應(yīng)未恢復(fù)，2025年下半年中國(guó)鈷酸鋰電池產(chǎn)能或遭重創(chuàng)。
三、產(chǎn)業(yè)鏈震蕩：從上游礦企到終端消費(fèi)
1. 礦企股價(jià)暴漲與生產(chǎn)壓力 中國(guó)鈷礦三巨頭——華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、騰遠(yuǎn)鈷業(yè)股價(jià)在剛果（金）發(fā)布禁令后9個(gè)交易日內(nèi)分別上漲18.24%、16.56%和27.50%，資本市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)短缺的預(yù)期推高礦業(yè)板塊。然而，洛陽鉬業(yè)等企業(yè)在剛果（金）的礦區(qū)雖暫未停產(chǎn)，但也因物流受阻和出口禁令已導(dǎo)致實(shí)際供應(yīng)量銳減。
2. 電池廠商成本傳導(dǎo)困境 就連鋰電池行業(yè)巨頭贛鋒鋰電、寧德時(shí)代等企業(yè)被迫啟動(dòng)應(yīng)急預(yù)案，要求新訂單重新定價(jià)，并建議客戶增加庫(kù)存。但成本壓力難以完全轉(zhuǎn)嫁至下游，各大新能源汽車廠商以及各大電池廠家都可能面臨新一輪漲價(jià)潮，2022年“為電池打工”的行業(yè)困境或重現(xiàn)。
四、應(yīng)對(duì)策略：尋找替代與強(qiáng)化回收
1. 多元化供應(yīng)：印尼鎳鈷項(xiàng)目的崛起 為降低對(duì)剛果（金）的依賴，中國(guó)企業(yè)加速布局印尼紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目。2024年印尼鈷產(chǎn)量達(dá)3.2萬噸，華友鈷業(yè)、格林美等企業(yè)的HPAL（高壓酸浸）技術(shù)已實(shí)現(xiàn)低成本鎳鈷聯(lián)產(chǎn)，成為剛果金供應(yīng)中斷的重要對(duì)沖。
2. 回收產(chǎn)業(yè)：退役電池的“城市礦山” 2023年中國(guó)回收鈷超2萬噸，占原生鈷產(chǎn)量的350%，或許可以通過循環(huán)經(jīng)濟(jì)緩解資源短缺問題。
3. 技術(shù)替代：低鈷與無鈷電池研發(fā) 部分企業(yè)轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰（LFP）電池以規(guī)避鈷依賴，但三元電池的高能量密度仍是高端市場(chǎng)首選。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，固態(tài)電池等新技術(shù)或進(jìn)一步減少鈷用量。
五、未來展望：政策不確定性與全球供應(yīng)鏈重構(gòu)
剛果（金）的出口禁令和內(nèi)亂僅是全球資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)的縮影。近年來，智利鋰礦國(guó)有化、加拿大關(guān)鍵礦產(chǎn)限制等事件頻發(fā)，凸顯中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的海外風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)或因早作準(zhǔn)備：
1. 短期波動(dòng)與長(zhǎng)期調(diào)整：若剛果（金）政策持續(xù)收緊，鈷價(jià)或進(jìn)一步攀升至30萬元/噸以上；但印尼產(chǎn)能釋放和回收體系完善有望緩解供應(yīng)壓力。
2. 政策呼吁與行業(yè)協(xié)作： 業(yè)內(nèi)呼吁政府加強(qiáng)戰(zhàn)略資源儲(chǔ)備，并通過“一帶一路”深化與資源國(guó)的合作。企業(yè)需構(gòu)建全球化供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，提升風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力。
2025年的鈷價(jià)波動(dòng)既是資源國(guó)與消費(fèi)國(guó)利益博弈的縮影，也是新能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的催化劑。短期內(nèi)，剛果（金）政策主導(dǎo)的供應(yīng)收縮將持續(xù)推高鈷價(jià)，但長(zhǎng)期趨勢(shì)仍取決于技術(shù)替代與供應(yīng)鏈多元化進(jìn)程?；蛟S國(guó)內(nèi)企業(yè)通過“資源+技術(shù)+回收”三管齊下的策略，不僅能夠?qū)_短期風(fēng)險(xiǎn)，更可在全球鋰電產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)中占據(jù)主動(dòng)地位。未來，加強(qiáng)戰(zhàn)略資源儲(chǔ)備、深化國(guó)際合作、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，將是保障產(chǎn)業(yè)安全與可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。
掃一掃微信交流